來源：酒業(yè)內(nèi)參

　　白酒圈一直流傳著這么一句話，“鐵打的茅五，流水的老三”，因?yàn)槊┡_和五糧液實(shí)力雄厚，優(yōu)勢明顯，牢牢占據(jù)白酒前兩把交椅，其他酒企只能爭第三，曾有“茅五洋”、“茅五瀘” “茅五汾”等多種排法。

　　白酒行業(yè)似乎一直有“爭三”的傳統(tǒng)，不光體現(xiàn)在總排名，在細(xì)分領(lǐng)域也是如此。近日，珍酒和國臺就在暗暗較勁，為“貴州老三”的名號爭得不可開交，而《貴州日報》的兩篇報道直接將兩家酒企的暗戰(zhàn)擺上了臺面。

　　7月2日，《貴州日報》整版刊登了一篇題為《躋身貴州白酒TOP3 珍酒實(shí)干贏市場》的文章。文中明確指出，珍酒是貴州白酒的“第三把交椅”，貴州白酒進(jìn)入“茅習(xí)珍”時代。

　　正當(dāng)業(yè)內(nèi)認(rèn)為這是官媒為貴州白酒老三之爭蓋棺定論時，7月24日《貴州日報》又整版刊發(fā)了一篇名為《深耕行業(yè)廿五載，夯基蓄能再出發(fā)——國臺酒綜合實(shí)力位居貴州白酒前三》的報道。

《貴州日報》端水大師般的操作，卻徹底把大眾搞懵了。要知道，在貴州省內(nèi)，茅臺和習(xí)酒穩(wěn)居前二，地位無可撼動，單就營收來看，2023年茅臺超千億，習(xí)酒超200億，就足以讓其他酒企望塵莫及。現(xiàn)在珍酒和國臺一個是貴州白酒TOP3，一個是貴州白酒前三，那么到底誰才是貴州白酒第三？

　　不過細(xì)看之下，《貴州日報》之所以能先后刊發(fā)出明顯自相矛盾的兩篇文章，在于評選的角度和側(cè)重點(diǎn)不同。

　　珍酒的那篇文章從營收、產(chǎn)能、品牌三個維度對珍酒進(jìn)行拆解，論證其躋身貴州白酒TOP3。而談及國臺，《貴州日報》又從品牌價值、產(chǎn)區(qū)地位、智能釀造等方面，贊其綜合實(shí)力位居貴州白酒前三。

　　客觀來說，珍酒的維度明顯要更加務(wù)實(shí)一些，且有詳實(shí)的數(shù)據(jù)支撐，相比之下國臺的評比角度就有些虛無縹緲了。下面不妨就從營收、產(chǎn)能、品牌、市值四個維度來看一下，珍酒和國臺誰更勝一籌？

　　營收：珍酒45.83億元，國臺成謎

　　2023年，貴州珍酒營收45.83億元，而國臺則是連續(xù)第二年未公開營收數(shù)據(jù)，僅有的數(shù)據(jù)是國臺國標(biāo)酒銷售量同比增長54%，動銷增長49%；國臺十五年銷售量同比增長18%，動銷增長9%。

　　有據(jù)可查的是，國臺酒業(yè)在2016年至2020年期間的總營收分別為3.61億、5.73億元、11.77億元、18.88億元和40.05億元。2021年，國臺突然宣布含稅銷售額超過100億，震驚業(yè)內(nèi)，不過這一數(shù)據(jù)也遭到了普遍質(zhì)疑，尤其是在此之后，國臺便不再公布業(yè)績。

　　有業(yè)內(nèi)人士猜測，2022年國臺的營收或已腰斬，在50億元左右，而2023年，國臺營收仍然是呈下滑態(tài)勢，預(yù)計在40億元左右。

　　相比于國臺的大起大落，珍酒的業(yè)績近年來穩(wěn)步增長。2016年，珍酒的銷售額只有3億左右，但2019年突破了10億。2020至2022年，珍酒銷售額分別為13.46億元、34.88億元、38.23億元，直至2023年的45.83億。

　　可以看到，在2022年之前，珍酒的業(yè)績遠(yuǎn)低于國臺，但正是在國臺“沉默”的這兩年，珍酒迎頭趕上，甚至完成反超。

　　產(chǎn)能：珍酒4.1萬噸，國臺規(guī)劃5.6萬噸

　　在醬酒行業(yè)，有著“噸位決定地位”的說法。截至2024年5月，珍酒優(yōu)質(zhì)醬酒產(chǎn)能已突破4.1萬噸，儲酒達(dá)9萬噸。

　　產(chǎn)能方面，國臺也沒有公布明確數(shù)據(jù)，卻強(qiáng)調(diào)其產(chǎn)區(qū)優(yōu)勢，稱25年來一直扎根茅臺鎮(zhèn)，是茅臺鎮(zhèn)第二大釀酒企業(yè)。據(jù)其介紹，目前國臺擁有國臺酒業(yè)、國臺酒莊、國臺懷酒、國臺茅源4個生產(chǎn)基地，規(guī)劃之后年產(chǎn)正宗大曲醬香型白酒5.6萬噸，儲存年份基酒8萬余噸。

　　品牌：國臺品牌價值突破2000億，珍酒蟬聯(lián)醬酒品牌前三

　　在《貴州日報》的文章里，品牌價值是國臺“爭三”非常仰仗的一個維度。2021年，在被稱為酒業(yè)奧運(yùn)的“華樽杯”上，國臺品牌價值突破千億。2023年，國臺品牌價值再次大幅躍升，一舉突破2000億元，創(chuàng)造了國臺品牌發(fā)展的歷史新高，穩(wěn)居中國白酒第十名、貴州省白酒第三名。

　　珍酒未參與這一評比，不過珍酒方面表示，珍酒已經(jīng)連續(xù)第三年入選“中國500最具價值品牌”榜單，蟬聯(lián)榜單醬酒品牌前三。此外，珍酒還入選了《2023胡潤品牌榜》，排名268。值得一提的是，國臺也在《2023胡潤品牌榜》的榜單上，排名239，略高于珍酒。

　　市值：珍酒李渡港股上市，市值最高430億港幣；國臺未上市

　　從市值上看，珍酒無疑要碾壓國臺。2023年4月27日，珍酒李渡成功在香港上市，成為港股白酒第一股，中國醬酒第二股，市值一度高達(dá)430億港幣，目前維持在248億港元左右。而國臺方面則是IPO四年未果。

　　2018年11月，國臺酒業(yè)高調(diào)公開上市計劃，力爭在2020年上市。然而，時任董事長閆希軍家族式的股權(quán)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)銷商持股的關(guān)聯(lián)關(guān)系成了國臺上市路上的絆腳石，其中最受詬病的是國臺酒業(yè)與其母公司天士力集團(tuán)旗下企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易，這些都成為了監(jiān)管關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　2020年11月，證監(jiān)會反饋意見提出47項(xiàng)問題，要求國臺就收購懷酒酒業(yè)有關(guān)事項(xiàng)、實(shí)控人關(guān)聯(lián)企業(yè)同業(yè)競爭問題、實(shí)控人關(guān)聯(lián)交易問題、“國臺”系列商標(biāo)所有權(quán)問題等作進(jìn)一步說明。

　　令人意外的是，國臺酒業(yè)沒有對證監(jiān)會提出的疑問做出任何回應(yīng)，而是在次年6月主動撤回了IPO申請。

　　轟轟烈烈的上市夢最終化為泡影，而最終承擔(dān)這一苦果的是為沖刺上市而大量囤貨的國臺經(jīng)銷商，這也為國臺和經(jīng)銷商之間矛盾埋下禍根。

　　2022年有報道稱，國臺酒業(yè)被多家經(jīng)銷商起訴，原因是國臺酒業(yè)為了持續(xù)保持業(yè)績，頻頻通過大幅提價的方式向經(jīng)銷商壓貨，而由于動銷不暢，造成經(jīng)銷商損失。

　　此后，國臺酒業(yè)再度接受上市輔導(dǎo)，并在2023年初傳出要改在香港上市，融資規(guī)模為5億美元。

　　2024年6月，貴州省2024年度上市掛牌后備企業(yè)名單公示，國臺酒業(yè)入選。但時至今日，國臺酒業(yè)上市仍舊沒有任何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　通過以上對比可以看出，作為后起之秀的珍酒在幾個重要維度上都壓國臺一頭。而這也讓曾經(jīng)長期處于貴州第三的國臺很是不服，關(guān)鍵數(shù)據(jù)的缺失讓國臺有了辯駁的空間，但同時，業(yè)績的不透明也正是國臺和珍酒較量中的最大軟肋。

　　不過話說回來，“爭三”之戰(zhàn)本不必在意，在當(dāng)前市場低迷的情況下，珍酒和國臺更需要做的是苦練內(nèi)功，增強(qiáng)硬實(shí)力。